PENGARUH STRUKTUR MODAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN DENGAN LIKUIDITAS SEBAGAI VARIABEL MODERASI

Penelitian ini menguji pengaruh struktur modal terhadap kinerja keuangan dengan likuiditas sebagai variabel moderasi pada perusahaan manufaktur sektor industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2024. Sampel sebanyak 40 perusahaan dengan 151 data observasi valid setelah proses eliminasi outlier, dipilih menggunakan purposive sampling. Metode yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan analisis moderasi, berlandaskan teori agensi dan struktur modal. Hasil menunjukkan bahwa Total Debt to Total Assets (TDTA) tidak berpengaruh negatif terhadap Return on Assets (ROA) dan Return on Equity (ROE), serta Total Debt to Total Equity (TDTE) tidak berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan. Namun, likuiditas secara signifikan memoderasi hubungan antara struktur modal (TDTA dan TDTE) dengan kinerja keuangan. Hasil ini menegaskan pentingnya pengelolaan likuiditas dalam meningkatkan efektivitas struktur modal terhadap kinerja keuangan perusahaan manufaktur.