ANALISIS REAKSI PASAR ATAS PENGUMUMAN FATWA MUI NO 83/2023 TERHADAP ISU PERUSAHAAN TERAFILIASI ISRAEL DI BURSA EFEK INDONESIA

Penelitian ini bertujuan menganalisis average abnormal return (AAR) dan average trading volume activity (ATVA) sebelum dan setelah pengumuman Fatwa Majelis Ulama Indonesia (MUI) Nomor 83 Tahun 2023 pada perusahaan yang diboikot dan diduga terkait dengan Israel. Pendekatan yang digunakan adalah event study dengan jendela lima hari sebelum dan lima hari sesudah pengumuman untuk mengukur AAR dan ATVA. Populasi penelitian terdiri dari 30 perusahaan di Bursa Efek Indonesia tahun 2023 yang memenuhi kriteria tertentu, dan seluruhnya dijadikan sampel melalui metode sampling jenuh. Analisis data dilakukan dengan statistik deskriptif, uji normalitas, dan uji hipotesis menggunakan uji wilcoxon signed-rank dengan software Stata 12. Hasilnya menunjukkan bahwa tidak ada perbedaan signifikan pada AAR sebelum dan sesudah pengumuman. Namun, ATVA menunjukkan perbedaan signifikan, menunjukkan bahwa fatwa tersebut tidak mempengaruhi harga saham secara langsung, tetapi berdampak pada perilaku perdagangan dan aktivitasnya investor.